11月2日每日早盘策略

核心逻辑：
1、美联储鹰派暂停对铝价估值形成情绪压制，宏观冲击更多体现为短期波动；国内10月制造业PMI回落至49.3%，内需修复力度存疑，对铝价向上驱动有限。
2、供给刚性是铝价最硬的底部支撑，国内电解铝运行产能接近天花板，增量空间几乎为零；国内铝锭社会库存降至54.9万吨、LME库存23.2万吨处于近三年极低水平，内外低库存共振托底铝价。
3、需求端旺季成色不足，铝加工开工率61.9%低位运行，国网订单形成底部托底但高铝价压制下游主动补库；氧化铝负利润、高库存持续压制成本端，制约电解铝估值上行空间。
市场展望：
震荡